在基金產(chǎn)品同質(zhì)化日趨嚴(yán)重的背景下，部分債基也面臨著難以持續(xù)發(fā)展的巨大壓力。4月10日，景順長(zhǎng)城基金一連發(fā)布三則公告，其中涉及3只債券型基金，1只因規(guī)模過(guò)小清盤而發(fā)布清算報(bào)告，另外2只產(chǎn)品的基金資產(chǎn)凈值則連續(xù)多個(gè)工作日觸及清盤線。整體來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，景順長(zhǎng)城基金旗下債基的近期乃至長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，收益率跑輸同類平均情況較明顯。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這或與基金管理人在固收類產(chǎn)品發(fā)展相對(duì)欠缺，且市場(chǎng)同類產(chǎn)品較多、同質(zhì)化較嚴(yán)重所致。
在近期市場(chǎng)行情普遍回調(diào)的背景下，不僅權(quán)益類產(chǎn)品新發(fā)速度較此前有所放緩，部分債券型基金的發(fā)展也可謂是舉步維艱。4月10日，景順長(zhǎng)城基金發(fā)布景順長(zhǎng)城景頤宏利債券型證券投資基金的清算報(bào)告。據(jù)悉，截至2021年2月3日，該基金已出現(xiàn)連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，并自2月20日起進(jìn)入清算期。
此外，北京商報(bào)記者還注意到，4月10日同日，景順長(zhǎng)城基金同時(shí)發(fā)布了旗下景順長(zhǎng)城中債3-5年政策性金融債指數(shù)證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“景順長(zhǎng)城中債3-5年政策性金融債指數(shù)”)、景順長(zhǎng)城景泰益利純債債券型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“景順長(zhǎng)城景泰益利純債債券 ”)2只產(chǎn)品基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告。公告內(nèi)容提到，截至4月8日，上述2只產(chǎn)品基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)45個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形發(fā)生。
值得一提的是，景順長(zhǎng)城中債3-5年政策性金融債指數(shù)、景順長(zhǎng)城景泰益利純債債券均成立不足一年，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，景順長(zhǎng)城中債3-5年政策性金融債指數(shù)成立于2020年9月，截至2021年4月9日，該產(chǎn)品的A/C份額年內(nèi)收益率分別為8.46%、11.39%，跑贏同類平均7.62個(gè)百分點(diǎn)、10.55個(gè)百分點(diǎn)。另?yè)?jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上述產(chǎn)品的A/C份額曾在今年1月28日遭遇巨額贖回導(dǎo)致凈值發(fā)生波動(dòng)，基金凈值日增長(zhǎng)率高達(dá)7.84%。而景順長(zhǎng)城景泰益利純債債券則成立于2021年1月18日，成立至今的收益率為0.84%，跑贏同類平均0.28個(gè)百分點(diǎn)。
不難看出，在上述產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可的背景下，其基金資產(chǎn)凈值卻連續(xù)多個(gè)工作日低于清盤線。對(duì)于引發(fā)該現(xiàn)象的具體原因，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪景順長(zhǎng)城基金，但截至發(fā)稿前，尚未收到相關(guān)回復(fù)。
某公募資深市場(chǎng)人士認(rèn)為，就當(dāng)前的債券市場(chǎng)而言，同質(zhì)化情況較嚴(yán)重。因此，在同質(zhì)化產(chǎn)品較多的背景下，對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)不是十分突出的產(chǎn)品而言，也難被投資者注意而致基金資產(chǎn)凈值不斷縮小乃至觸及清盤線。
事實(shí)上，除上述產(chǎn)品外，景順長(zhǎng)城基金旗下大部分債基也表現(xiàn)平平。數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，在當(dāng)前景順長(zhǎng)城基金數(shù)據(jù)可取得的45只債券型基金(份額分開(kāi)計(jì)算，下同)中，今年以來(lái)有24只產(chǎn)品的收益率跑輸同類平均，占比超五成。拉長(zhǎng)時(shí)間至近一年來(lái)看，在數(shù)據(jù)可取得的32只債基中，則有超六成的產(chǎn)品跑輸同類平均。而至近三年，更有八成以上的產(chǎn)品收益率跑輸同類平均。
對(duì)于景順長(zhǎng)城基金旗下債基表現(xiàn)不佳的原因，上述市場(chǎng)人士分析，景順長(zhǎng)城基金最早是以權(quán)益投資，特別是主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的投資為主，這也是這家基金公司的傳統(tǒng)特色。而在主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)展起來(lái)后，便開(kāi)始發(fā)展固定收益類產(chǎn)品，但目前來(lái)看，景順長(zhǎng)城基金的固收類產(chǎn)品發(fā)展之路仍比較坎坷。
正如上述市場(chǎng)人士所說(shuō)，景順長(zhǎng)城基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)更為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，在景順長(zhǎng)城基金旗下數(shù)據(jù)可取得的68只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中，年內(nèi)有超六成產(chǎn)品跑贏同類平均。拉長(zhǎng)時(shí)間至近三年來(lái)看，則有7只產(chǎn)品的收益率翻倍。其中，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增的近三年收益率高至170.1%，跑贏同類平均93.12個(gè)百分點(diǎn)。
在權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)展相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的背景下，景順長(zhǎng)城基金又能如何持續(xù)發(fā)力做好債券型基金?在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來(lái)，由于債券市場(chǎng)更考驗(yàn)的是資產(chǎn)配置能力，以及對(duì)債券整體的風(fēng)控能力把控。所以當(dāng)基金管理人想要發(fā)力債券市場(chǎng)時(shí)，就要在人才招聘及資產(chǎn)配置上將能力逐步提升。(孟凡霞 李海媛)
