站在資管行業發展的十字路口,券商資管正在探索新的發展路徑和產品模式。隨著中信證券成功試水“明星私募FOF”,不少券商效仿同樣的模式,分享私募FOF的蛋糕。
明星光環助推FOF爆款
據悉,國泰君安資管和國信證券資產管理總部均將在5月推出私募FOF資管產品,合作的機構主要有景林資產、拾貝投資、明達資產、希瓦資產和豐嶺資本等明星私募。此前,中信證券曾于3月份推出了明星私募FOF產品,4天就賣出50億元,額度難求。招商證券隨后推出一款私募FOF產品,知名私募陣容異常強大。
滬上一位券商資管人士表示:“中信證券為其他券商資管開辟了一個新模式,后續很多券商都會跟著做,該類產品預計在今年會迎來數量的爆發。”
一家中型券商的資產管理部人士認為,券商依托自身的私募資源、投研團隊和銷售渠道,在發行FOF產品方面有天然的優勢,未來券商FOF將成為趨勢。
上述資管人士補充,近期明星私募FOF的火爆主要源自產品背后的明星光環,“明星私募經理都自帶流量,銷售渠道更是偏愛此類產品,容易打造爆款;此外,一般購買門檻是100萬元起,對于部分投資者來說,花100萬元能買到王亞偉等人的產品是非常有吸引力的。”
監管政策或陸續落地
收益無小事,風險要關注。明星私募基金打包成FOF,是否一定能實現理想的收益?業內人士表示:“不要只關注明星光環,更要考察FOF產品管理人的能力。對于FOF產品而言,選擇合適的基金在合適的時機介入,需要非常專業的判斷。此前出現過一批業績比較平庸的私募FOF產品,未來對私募FOF的規范監管力度或將加大。”
上述業內人士稱,國內私募FOF比公募FOF起步更早,但一直缺乏具體的管理政策,監管部門在積極調研醞釀。尤其是最近市場對明星私募FOF關注度上升,相關產品的管理呼喚一整套規則的落地,從信披、管理策略、投資比例、流動性等方面進行全面的考察。
東吳證券私募FOF投資主辦人韓星南表示,投資者在選擇私募FOF時可把握以下幾點:一是基于自身的風險偏好來判斷產品的好壞;二是要了解投資管理人的背景,是否有管理過FOF基金的經驗,應當選擇專注于FOF業務的基金管理人;三是應當審慎考察FOF基金管理人的投資能力,了解其投研團隊實力、動態跟蹤調整能力等。(徐蔚)