1月15日，貴州茅臺股價走出799.06元/股的歷史高位，公司市值一度突破萬億元，市值排名A股第七位。昨日股價報收于785.37元/股，而從2017年年初的334元/股算起，茅臺股價漲幅達到135%。

不過，茅臺股價和市值大漲的背后，讓茅臺人和所有投資者在欣喜之余還有那么一些擔憂。從茅臺的角度看，企業要的是健康長久的發展，而投資者要的則是利潤最大化，在破萬億元，實現短期的“目標”后，茅臺股價接下來如何走，成為市場討論的熱點話題。

在業內人士看來，茅臺酒在傳統市場中的表現或許是給予茅臺股價上漲的最好理由，畢竟資本市場是炒預期的。

事實上，貴州茅臺對于公司股票走勢也持有謹慎的態度。彼時，茅臺股價站上700元/股時，茅臺破天荒的發布了公司情況說明和風險提示的公告，隨后，公司股價向下調整，然而，整個一個月時間，茅臺股價接近800元/股，在A股市場中屬于一枝獨秀，并成為一種現象存在。

如今，白酒業傳統的銷售旺季即將到來，“缺貨”、“漲價”在茅臺身上不斷上演，那么，在距離春節近一個月時間內，茅臺酒的價格又將如何演繹呢?

近日，《證券日報》記者走訪山東以及北京的部分商超、專賣店、餐飲酒店，就茅臺酒價格走向進行了調查。

記者調查發現，春節前茅臺酒緊俏價格有走高趨勢。貴州茅臺相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，茅臺酒廠將加大市場投放量，準備在春節期間投放7000噸茅臺酒。

節前茅臺酒緊俏價格走高

在山東某城市，53度飛天茅臺酒的價格有的酒水行已經標注1750元/瓶，有的煙酒店甚至一瓶難求，無貨可供。不過，在一家酒水連鎖行，雖然銷售員表示目前飛天茅臺的價格是1499元/瓶，但是，1299元/瓶的價格依然可以拿到。

不過，在茅臺某經銷商處，53度飛天茅臺依然處于預約訂購中，價格為1499元/瓶，但是現場依然無法買到茅臺酒。

而在北京，煙酒店每瓶茅臺酒的價格已在1700元至2000元之間，部分商超在1800元/瓶左右。另外，在酒店內，一瓶茅臺酒的價格已經超過2000元。不過，在茅臺專賣店和自營店的貨架上，茅臺酒的標價為1499元/瓶。

彼時，貴州茅臺在2017年12月28日發布公告，將茅臺酒價格上調18%，緊接著在2018年1月9日，茅臺公布市場指導價1499元/瓶(53度飛天茅臺酒)。

茅臺在公告中對于提價給出的理由是：“公司此次產品價格調整，是為了統籌兼顧各種因素，充分尊重市場規律，推動企業可持續發展，保障國有資產增值，維護股東權益。”

值得注意的是，在2012年，茅臺酒價格瘋漲至2000元以上后，酒廠和經銷商卻經歷了2013年、2014年、2015年艱難的日子。如今，貴州茅臺將茅臺酒提高出廠價的同時，給予了市場指導性的零售價。此舉是否會能否扼住茅臺酒價格的瘋長呢?

在茅臺酒人和經銷商們看來，作為企業和經銷商都不想再重蹈覆轍，因此，兼顧利益和可持續發展，經銷商和廠家此次決定成為真正的“一家人”。

1月9日，近百名茅臺經銷商在西安共同發出倡議，一致承諾自覺維護消費者利益，自覺遵守市場秩序，53度500ml飛天茅臺酒售價不超過1499元/瓶，不囤貨、不捂售、不惜售、不搭售，保持定力，深耕市場，提升服務，為國酒茅臺的宏圖偉業勇做義商。

貴州茅臺相關負責人接受《證券日報》記者采訪時表示，茅臺酒的產能決定了其不能滿足所有人的消費，而茅臺酒被賦予了“金融屬性”，因此，市場上就有人炒作茅臺酒價格，也有經銷商囤貨，導致有的消費者無法買到茅臺酒，致使產品價格過快上漲，目前，公司非常重視價格走勢，建議經銷商不要囤貨，并且按照1499元/瓶的價格進行銷售。同時，茅臺酒廠也加大市場投放量，準備在春節期間投放7000噸茅臺酒。

而從目前來算，距離2018年春節僅剩下1個月時間，在1個月內投放7000噸茅臺酒，可以說，為了讓更多的消費者買到茅臺酒，并且防止價格過快上漲，茅臺真的是“拼了”。

彼時，在2017年中秋國慶期間，貴州茅臺為了緩解市場供需矛盾，集中向市場投放了6200噸茅臺酒。如今，7000噸茅臺酒的投放量占了茅臺全年投放量的25%。

40%電商出貨

茅臺云商要打造成“高鐵”

事實上，對于茅臺酒價格，貴州茅臺公司也非常的謹慎和重視，面對市場上不斷攀升的價格，以及資本市場上瘋狂的股價上漲，倒逼茅臺不得不提高出廠價，并祭出1499元/瓶的市場零售指導價。

然而，提價也是一把雙刃劍，提價可以增加股東利益，國有資產增值，但是，提價也可以助長市場零售價格上漲，因此，茅臺提價后，對于渠道價格也格外的關注。

“茅臺不僅要加大市場投放量，還讓經銷商將40%的茅臺酒通過茅臺云商出貨，茅臺要讓經銷商賺到錢的同時，也讓消費者盡量花少的錢買到茅臺酒。”上述茅臺人士對記者表示，目前茅臺做的就是減少中間流通環節，將茅臺云商與京東、阿里合作，把它們的流量引過來，讓消費者和經銷商面對面對接，要把茅臺云商打造成從酒廠、經銷商到消費者之間高鐵，茅臺要做的就是把這條高速路修好，未來會有相關的政策和措施出臺。

事實上，按照茅臺的設想，就是想讓酒廠和經銷商、消費者之間建立一個長久的供應的合作關系，通過茅臺云商這種新零售減少中間層級。然而，茅臺也意識到，要想實現三方的無縫對接，還有一定的難題，黃牛和經銷商囤貨目前仍無法避免。“從長遠來看，不管是資本市場還是實物市場，希望保持向上發展的態勢，但階段性要的是平穩的效果。”

對于使用反黃牛軟件仍未完全杜絕黃牛搶酒一事，茅臺相關人員也表示無奈，“過去，為了防止黃牛倒賣車票，國家拿出了舉國之力也未避免，如今，高鐵的快速發展，讓倒賣車票的黃牛減少了。因此，為了防止黃牛倒賣茅臺酒，公司正在與相關方研究反黃牛軟件。

事實上，去年，茅臺要求經銷商30%的貨物通過茅臺云商來完成，而根據茅臺上述人員回答，經銷商去年下半年通過云商均完成了銷售，但是，在電商平臺上銷售的茅臺酒，黃牛的“功勞不小”，還有一部分回流到經銷商手中。

如今，茅臺將經銷商手中的貨從30%上升至40%放在電商平臺上銷售，而黃牛們的表現，讓媒體報道稱搶“茅臺”酒堪比搶春運火車票。

“網上有3個’團伙’，就是所謂的黃牛，他們通過水軍的方式，每瓶給50元和20元讓他們在茅臺云商上買酒，再傳統物流公司，將買到的茅臺酒匯集到一起。”一位業內人士對記者表示，另外，安徽，浙江、貴州等地，也有專門的組織拿巨額資金去收購茅臺酒，對多的囤積5000箱，囤積3個月后就賣掉。“從法律上講，他們的行為屬于市場行為，但是，這種通過賺取差價的方式，抬高了茅臺酒的市場價格，損害了消費者的利益。”

事實上，對于今天的茅臺股價和實物市場的表現，確實讓很多人看不懂，而這里面除了炒作的成分外，還與消費升級、茅臺的品牌文化宣傳、消費趨勢從即飲消費變成計劃性消費、以及茅臺的金融投資屬性等因素不無關系。

如今，為應對春節銷售旺季，茅臺拿出全年計劃銷售量的25%集中在1個月內投放完成，為了穩定市場價格，茅臺可以說用心良苦。

上述茅臺人員告訴記者，茅臺追求的是健康、持續的發展，不希望市場上再次把茅臺酒價格炒高，將茅臺推上風口浪尖。“通過企業放量投放，目前市場上的茅臺酒價格已經開始回落，批發價從前段時間的1688元/瓶，回落至1630元/瓶。”