2018年上半年，商業(yè)銀行不良貸款余額19571億元，不良貸款率1.86%，撥備覆蓋率178.70%，貸款撥備率3.33%。核銷(xiāo)放緩和不良認(rèn)定趨嚴(yán)等因素導(dǎo)致不良貸款余額和不良率較年初有較為明顯的增加，撥備覆蓋率小幅下降，但撥備余額和貸款撥備率也同步提升，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍處于可控水平。未來(lái)一段時(shí)間，雖然部分領(lǐng)域仍面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，但無(wú)還本續(xù)貸措施的推廣和定向支持政策組合的逐步落實(shí)，將有助于企業(yè)緩解資金周轉(zhuǎn)壓力，而相對(duì)較高的撥備水平保證了大規(guī)模核銷(xiāo)的可持續(xù)性，因此商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)下行的可能性不大。預(yù)計(jì)2018年商業(yè)銀行不良貸款率仍會(huì)在1.7%-1.9%的水平，貸款撥備率則有可能出現(xiàn)小幅回落。
不良貸款率和關(guān)注類(lèi)貸款占比一增一降。上半年，商業(yè)銀行不良貸款余額增長(zhǎng)2514億元，較去年同期多增1278億元;不良貸款率1.86%，比年初增加0.12個(gè)百分點(diǎn)。而關(guān)注類(lèi)貸款余額較年初僅增加149億元，關(guān)注類(lèi)貸款占比為3.26%，較年初下降0.23個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度出現(xiàn)下降。筆者認(rèn)為，不良率反彈主要是受到不良率認(rèn)定趨嚴(yán)和商業(yè)銀行核銷(xiāo)進(jìn)度放緩等因素影響。二季度，監(jiān)管部門(mén)要求商業(yè)銀行將逾期90天以上的貸款計(jì)入不良貸款，這一舉措直接推動(dòng)部分原先計(jì)入關(guān)注類(lèi)貸款的逾期貸款重新歸類(lèi)至不良，并使二季度關(guān)注類(lèi)貸款余額出現(xiàn)明顯下降。其中二季度關(guān)注類(lèi)貸款余額較上季末下降468億元，關(guān)注類(lèi)貸款占比較上季末下降0.16個(gè)百分點(diǎn)。
撥備大幅增加，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力保持穩(wěn)健。上半年，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額較年初增長(zhǎng)4029億元至34973億元，較去年同期多增1722億元。貸款損失準(zhǔn)備增速明顯高于各項(xiàng)貸款和不良貸款的增速，不但推動(dòng)貸款撥備率較年初上升17個(gè)基點(diǎn)至3.33%，也大幅限制了新增不良對(duì)撥備覆蓋率的攤薄作用。在不良增長(zhǎng)較快的前提下，撥備覆蓋率僅較年初降低2.72個(gè)百分點(diǎn)至178.70%。總體來(lái)看，當(dāng)前商業(yè)銀行撥貸比和撥備覆蓋率高于監(jiān)管要求，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力相對(duì)存量和潛在不良貸款可能造成的損失而言處于合理區(qū)間。3月份，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)明確調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的政策導(dǎo)向。隨著這一政策的進(jìn)一步落實(shí)，商業(yè)銀行不良與撥備雙高的狀況將得到改善，貸款核銷(xiāo)的加速也將在降低不良率的同時(shí)帶動(dòng)撥備回歸正常水平。
2018年下半年，內(nèi)外需求的同步放緩可能為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)一定壓力，尤其是去杠桿、限錯(cuò)配、去通道等強(qiáng)監(jiān)管措施仍有一定的持續(xù)性影響，部分潛在風(fēng)險(xiǎn)仍對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量可能形成的挑戰(zhàn)需加以關(guān)注。首先，債券違約增加可能引起的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)需要警惕。2018年以來(lái)，影子銀行等非信貸融資渠道持續(xù)收緊，表內(nèi)承接表外融資需求壓力不斷增加、資金面整體趨緊，企業(yè)層面的資金相對(duì)緊張，推動(dòng)債券違約規(guī)模上升明顯。未來(lái)一段時(shí)間，如果信用債違約數(shù)量繼續(xù)上行，可能對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響。其次，融資渠道持續(xù)全面從緊，部分房企可能會(huì)面臨較大的資金壓力。第三，地方政府平臺(tái)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需加以關(guān)注。2018年，地方政府債務(wù)管理持續(xù)增強(qiáng)，平臺(tái)公司融資環(huán)境趨緊，信政類(lèi)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)有所增加，金融機(jī)構(gòu)對(duì)信政類(lèi)業(yè)務(wù)的管理也更趨審慎。對(duì)于部分政府層級(jí)較低、財(cái)政狀況較弱、債務(wù)負(fù)擔(dān)較重地區(qū)的平臺(tái)公司而言，信用風(fēng)險(xiǎn)仍將逐步顯現(xiàn)。
雖然面臨壓力，但一系列內(nèi)外部因素也將有助于商業(yè)銀行保持資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，財(cái)政政策更加積極將推動(dòng)市場(chǎng)需求增加，貨幣政策穩(wěn)健中性基調(diào)下邊際適度放松，市場(chǎng)流動(dòng)性將保持合理充裕，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的宏觀環(huán)境仍較為穩(wěn)定，市場(chǎng)主體融資需求將明顯回升。下半年央行將繼續(xù)在定向支持方面進(jìn)行政策調(diào)整，社會(huì)融資規(guī)模增速回落的趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步放緩，這些舉措有助于緩解企業(yè)面臨的流動(dòng)性壓力，改善企業(yè)層面的資產(chǎn)質(zhì)量狀況;而隨著國(guó)家對(duì)解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題重視程度的不斷提高，無(wú)還本續(xù)貸等針對(duì)性措施將使中小企業(yè)的融資環(huán)境和融資狀況持續(xù)改善，降低中小企業(yè)發(fā)生不良的風(fēng)險(xiǎn)。在銀行層面，逾期和關(guān)注類(lèi)貸款占比等前瞻性指標(biāo)的好轉(zhuǎn)，有利于未來(lái)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步企穩(wěn);同時(shí)相對(duì)較高的撥備水平保證了大規(guī)模核銷(xiāo)的可持續(xù)性，而監(jiān)管部門(mén)關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行撥備覆蓋率要求的政策效果預(yù)計(jì)在下半年會(huì)有所顯現(xiàn)，商業(yè)銀行運(yùn)用更多的撥備進(jìn)行不良貸款處置和核銷(xiāo)成為可能。伴隨下半年商業(yè)銀行人民幣信貸增速的小幅提升，貸款余額增大對(duì)不良貸款會(huì)產(chǎn)生一定的稀釋作用。
綜上所述，預(yù)計(jì)2018年商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)下行的可能性不大，全年商業(yè)銀行不良貸款率仍會(huì)維持在1.7%-1.9%的水平，難以出現(xiàn)大幅上升，貸款撥備率則有可能出現(xiàn)小幅回落。
(連平系交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，許文兵系交通銀行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師，趙亞蕊系交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員)
