1月25日,超圖軟件(300036.SZ)股價下跌,截至收盤報16.26元,跌10.66%。
超圖軟件2020年三季報顯示,2020年1-9月,公司實現營業收入為9.58億元,同比下降9.08%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.45億元,同比上升12.64%;實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.35億元,同比上升22.37%;經營活動產生的現金流量凈額為-3.96億元,同比上升7.42%。
2020年11月12日,東方財富證券股份有限公司研究員危鵬華發布研報《超圖軟件(300036)2020年三季報點評:第三季度表現亮眼訂單高增未來可期》稱,2020年10月27日,公司發布三季報。2020年前三季度實現營收9.6億元,同比下降9.1%;歸母凈利潤為1.4億元,同比上升12.6%;費用方面,銷售/管理/研發費用同比減少3.09%/25.69%/3.74%。前三季度公司毛利率及凈利率分別為59.1%、15%,同比上升2%、3.1%,營業成本下降及費控效果良好助力歸母凈利潤增速回正。Q3單季度營收4.3億元,同比上升5.1%;歸母凈利潤1億元,同比上升17.6%,公司加速消化疫情影響,銷售回款順利,經營性凈現金流回正。
受疫情影響,公司項目簽署及驗收延遲,導致短期業績承壓。Q3業績拐點已至,在手訂單數量多價值大,期末合同負債8.24億元,表明公司業務恢復良好。公司是地理信息化領域全球范圍內龍頭企業,在自然資源確權登記、國土空間規劃、智慧城市等領域都有多年技術與案例沉淀,隨著自然資源確權登記、國土空間規劃訂單需求持續釋放,公司已迎來新一輪盈利機會。
研報認為,公司繼續消化項目簽署及施工所受疫情影響,看好公司Q4驗收回款收官表現;2021年信創等訂單需求持續釋放,看好公司長期表現,因此將2020年、2021年的營業收入上調至20.46和25.75億元、歸母凈利潤上調至2.83和3.68億元,并引入2022年盈利預測。預計2020/2021/2022年營業收入為20.46/25.75/31.90億元,歸母凈利潤為2.92/3.68/4.70億元,EPS分別為0.62/0.81/1.04元,對應PE分別為35.31/27.15/21.23倍,維持“增持”評級。
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