自2月14日再融資新規(guī)實施以來,已經接近9個月,與此同時,再融資分類審核落地也近50天。《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來截至11月12日,上市公司再融資(包括增發(fā)、可轉債、配股和優(yōu)先股)募資金額合計9490.19億元。其中,增發(fā)規(guī)模6812.5億元,同比增長20%。分行業(yè)來看,在定增市場中,電子元件、生物醫(yī)藥等科技類企業(yè)占比較高。
業(yè)內人士認為,再融資規(guī)則經過多輪優(yōu)化,激發(fā)了A股定增市場活力,今年全年再融資規(guī)模或超萬億元。隨著注冊制改革全面推進的背景下,再融資審核注冊效率也在不斷提升,市場資源向科技創(chuàng)新領域聚集。
蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示,科技類企業(yè)成為定增主力之一的原因有以下三個方面:一是科技股處于產業(yè)上行周期,發(fā)展較快,有較多投融資需求,也需要募資來加快研發(fā)。二是科技股近階段市場走勢較好,目前是較好的定增周期。三是政策比較支持,監(jiān)管規(guī)則對科技類企業(yè)定增更為包容。
川財證券研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示,近幾年來,部分企業(yè)在國際市場競爭中,遭遇核心技術被“卡脖子”。我國十四五規(guī)劃也強調“堅持創(chuàng)新驅動發(fā)展,全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢”。科技創(chuàng)新的發(fā)展自然離不開金融的支持,而定向增發(fā)今年也迎來規(guī)則優(yōu)化,從而能夠成為上市公司方便、低成本的融資渠道。
值得關注的是,從發(fā)審委審核的角度來看,今年增發(fā)項目過會率高于去年同期水平。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至11月12日,年內發(fā)審委審核上市公司增發(fā)項目全部獲得過會,去年同期過會率則為96%。
2月14日,證監(jiān)會發(fā)布了修改后的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》和《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》(統(tǒng)稱為“再融資新規(guī)”),此次修改顯著放寬了對主板(中小板)、創(chuàng)業(yè)板上市公司定向增發(fā)股票的監(jiān)管要求,具體包括對認購者限售期、定向發(fā)行對象人數(shù)、最高發(fā)行折價、定價基準日認定等方面的放松。
9月25日,證監(jiān)會發(fā)布《上市公司再融資分類審核實施方案(試行)》,在審核主板(中小板)上市公司非公開發(fā)行股票申請時,對新受理的最近連續(xù)兩個信息披露工作考評期評價結果為A的上市公司予以快速審核。
何南野表示,再融資規(guī)則優(yōu)化,意味著上市公司可以充分借助資本市場進行融資,滿足落地優(yōu)質項目的資金需求,有利于上市公司業(yè)務發(fā)展和做大做強。對資本市場而言,再融資是資本市場功能發(fā)揮的重要抓手,有利于資本市場更好的服務實體經濟。
“再融資規(guī)則進行多輪優(yōu)化,給上市公司再融資提供了便利,在融資效率、融資門檻上都為上市公司大開方便之門,能夠促進提高上市公司質量。”陳靂說。
談及對再融資規(guī)則持續(xù)優(yōu)化的建議,陳靂表示有兩點:一是當前在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板推行的小額快速融資,伴隨后續(xù)全面推行注冊制的逐步實施,也可以在主板等板塊開展;二是針對科技創(chuàng)新、以及涉及國家戰(zhàn)略類的企業(yè),可以單獨設定再融資政策,助力科技創(chuàng)新類企業(yè)的發(fā)展。