今年以來,大名城(600094.SH)在土地市場的表現頗為積極。中指研究院此前發(fā)布的數據顯示,2020年1-7月大名城拿地金額為78億元,行業(yè)排名第67。
2019年的“房地產項目獲取”情況,大名城在年報中只提到了一項,即2019年4月8日以貨幣增資方式投資了杭州北隆房地產開發(fā)有限公司,而公司擁有塘棲鎮(zhèn)西苑村余政儲出【2018】10號地塊的土地使用權,土地面積為25655 平方米,土地性質為商住用地,大名城全資子公司上海名城鈺企業(yè)發(fā)展有限公司所占權益比例為 33%。
同時,大名城在年報中還表示,公司順應行業(yè)調控政策變化,主動放緩拿地節(jié)奏放緩,規(guī)避風險,不盲目擴張。
華東區(qū)域土儲降至0
中國網財經記者梳理公告發(fā)現,大名城前7月拍得的7宗土地中,除1宗位于福州外,其它6宗均位于上海,而其上一次上海拿地還要追溯至5年前。
大名城在上海拿地熱情高漲的原因是什么呢?知名地產分析師嚴躍進在接受中國網財經記者采訪時表示,這體現了企業(yè)看好房地產市場,這些企業(yè)過去拿地的動作比較弱,通常拿地不會過于頻繁,但是一旦看準某些地塊有潛力去做一些精品項目,就會大手筆去拿。
大名城在上海大舉補倉土儲的背后,除了對窗口期看好,或許也源于在該區(qū)域土儲不足。
數據顯示,2015-2018年末,大名城在華東地區(qū)的待開發(fā)土地面積分別為5.21萬平方米(上海市浦東新區(qū))、3.92萬平方米、6.78萬平方米和5.09萬平方米。截至2019年年末,大名城華東土儲已降至零。
事實上,自2015年提出“產業(yè)+資本”雙輪驅動協同發(fā)展戰(zhàn)略后,大名城的土拍節(jié)奏便有所放緩,土儲也呈逐年下降趨勢。2015-2019年,大名城持有的待開發(fā)土地面積(不包括一級土地開發(fā))分別為208.4萬平方米、182.8萬平方米、178.5萬平方米、155.0萬平方米和136.34萬平方米。
借新還舊緩資金壓力
不過,在拿地上突然“踩油門”加速也給大名城的資金鏈帶來了不小的考驗。數據顯示,截至2020年一季度末,大名城的短期借款為1.26億元,同比下降79.48%;但一年內到期的非流動負債為45.49億元,同比增長80.03%,同期大名城賬上貨幣資金為54.29億元。
或許由于自有資金不足,大名城選擇發(fā)債“借新還舊”。7月30日,大名城2020年公開發(fā)行公司債券(面向專業(yè)投資者)注冊申請已獲證監(jiān)會批復同意(證監(jiān)許可【2020】1557 號)。
募集說明書顯示,此次債券發(fā)行規(guī)模為不超過15.24億元(含15.24億元),采用分期發(fā)行方式,期限不超過5年(含5年),可以為單一期限品種,也可以為多種期限的混合品種,募集資金扣除發(fā)行費用后擬將剩余資金全部用于償還“15 名城 01”和“18 名城01”兩支公司債券。
而在“自身造血”方面,克而瑞披露的銷售數據顯示,大名城1-7月的操盤金額為105.7億元,其中上半年為77.1億元,較上年同期的92.3億元下降了約16%。
對此,嚴躍進指出,企業(yè)在快速拿地擴張的時候要防范各種的資金壓力,因為資金壓力可能會拖累項目后續(xù)的一些開發(fā)。
那么,在突擊拿地之后,大名城目前資金情況如何,大密度拿地及后續(xù)持續(xù)開發(fā)投入是否會給公司帶來現金流風險呢?中國網財經記者就此問題致函大名城,但截至發(fā)稿時未收到相關內容的回復。(記者 魏國旭)